2026年9月2日（周三） A股市场复盘报告

一、大盘综述

1.1 A股三大指数

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅	成交量(手)	成交额	5日涨跌	年初至今
上证指数	3941.39	3979.89	-38.5	-0.97%	8354亿	—	—	—
深证成指	13611.55	13872.38	-260.83	-1.88%	9558亿	—	—	—
创业板指	3312.24	3393.43	-81.19	-2.39%	4387亿	—	—	—

市场点评：今日市场全面弱势，三大指数集体收跌(沪指-0.97%/深成指-1.88%/创业板-2.39%)，全市场3900家下跌，恐慌蔓延。三大核心利空共振：①央行单日净回笼5985亿(本轮最高)，资金面由松转紧压制高估值；②隔夜美股三连阴+美债收益率4.81%+加息概率55%以上，外部压制强；③前日最强主线(农业/粮食)集体兑现，高位妖股全断板(海鸥住工7板/万向德农6板/捷荣6板)，短线接力链断裂。资金高低切换明显：从高位科技+农业涌入军工(唯一硬气)、防御(银行/煤炭/油气)。成交缩至1.79万亿(-2422亿)，缩量杀跌格局。北证50逆势+2.5%(恰逢五周年)为唯一亮点。

1.2 大小盘风格对比

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅
沪深300	4547.96	4611.44	-63.48	-1.38%
中证 500	7729.23	7858.52	-129.29	-1.65%
中证1000	7583.76	7691.37	-107.61	-1.4%
科创50	1617.6	1647.53	-29.93	-1.82%

1.3 市场涨跌分布

1541

上涨

3900

下跌

涨停

跌停

18197.7亿

两市成交额

—

较上日变动

1.4 市场画像评分

维度	得分	状态
市场情绪	2	恐贪62→51快速降温，接力断板+炸板增，亏钱效应强
资金面	2	央行连续5日净回笼(今日5985亿创纪录)，流动性持续收紧
量能	2	成交缩至1.79万亿(-2422亿)，缩量杀跌格局
板块轮动	3	高低切换清晰(农业→军工/电网)，新主线军工逻辑较硬但持续性待验
外围环境	2	美股三连阴+美债4.81%+加息概率55%，外部压制强
政策面	3	电网/军工政策催化vs央行收紧对冲，方向博弈激烈
技术面	2	沪指逼近20日线，创业板超跌区间扩大，空头格局主导
题材持续性	2	农业一日退潮、军工刚起步、PCB个别行为，持续性弱
短线环境	2	高位全断+晋级率29%+缩量，接力难度极大，冰点分歧

总评：综合评分偏空(5维均分约2.2/5)：情绪从偏热快速降至中性(恐贪62.4→51.2)，资金面央行连续收紧(逆风)，外围加息+美股弱(逆风)，板块轮动方向清晰但持续性待验证(中性偏正)，量能不足制约反弹空间(逆风)。操作思路：①高位连板股风险未释放完全，继续回避；②军工中报逻辑硬+催化明确，可作为重点跟踪方向；③震荡缩量期不追高，等量能回稳(2万亿+)或政策/央行转向信号再介入。

二、国际市场概览

2.1 美股三大指数

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅	备注
道琼斯	52766.88	53185.9	-419.02	-0.79%	隔夜收盘
标普500	7631.47	7686.14	-54.67	-0.71%	隔夜收盘
纳斯达克	26099.77	26370.89	-271.12	-1.03%	隔夜收盘

2.2 港股指数

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅	成交额
恒生指数	25311.21	25329.73	-18.52	-0.07%	2167亿

2.3 欧洲主要指数

指数	涨跌幅
德国DAX	-0.90%
法国CAC40	-0.73%
英国富时100	-0.70%

国际市场点评：外围全面承压：美伊冲突(美军空袭+油轮遇袭)推升油价与避险，但通胀预期升温→美债利率上行→压制全球风险资产定价。美联储9月加息概率(55-68%)成核心变量，若落地反而消除不确定性。隔夜美股三连阴，费城半导体-2.14%直接压制A股科技硬件。港股恒指-0.07%、欧股跌0.7-0.9%跌幅可控，恐慌尚未演变为系统性风险，A股今日大跌主要是内部资金面+主线切换驱动。

三、大宗商品与外汇

3.1 大宗商品

品种	最新价	昨收	涨跌	涨跌幅	单位	备注
纽约黄金	4,358.52	4,396.40	-37.88	-0.86%	美元/盎司	外盘期货
纽约白银	64.26	65.37	-1.11	-1.70%	美元/盎司	外盘期货
WTI原油	90.26	90.22	+0.04	+0.04%	美元/桶	外盘期货
布伦特原油	94.98	94.65	+0.33	+0.35%	美元/桶	外盘期货
伦铜	14,123.95	14,274.50	-150.55	-1.05%	美元/吨	外盘期货

3.2 外汇市场

品种	最新价	涨跌幅
美元/人民币	6.7220	+0.03%
欧元/人民币	7.7790	-0.14%
英镑/人民币	9.0632	-0.20%
港币/人民币	0.8568	+0.00%
澳元/人民币	4.7917	-0.17%
人民币/日元	23.7859	-0.20%

商品外汇点评：地缘溢价+通胀交易主导：①布伦特(+0.35%)/WTI(+0.04%)在94/90美元上方企稳，美伊冲突风险溢价仍存但冲高回落表明纯事件驱动持续性有限；②黄金(-0.86%)/白银(-1.70%)两连跌，沃什放鹰+实际利率上升+美元站上99.70三重压制，避险让位于利率；③伦铜(-1.05%)受全球增长预期下修+美元走强压制；④非美货币(欧元-0.14%/英镑-0.20%/澳元-0.17%)普跌但幅度温和，人民币兑美元小幅走强(+0.03%)展现韧性。

四、板块表现

4.1 行业板块涨幅排名

行业	涨幅	换手率	5日涨幅	领涨股
开发区	+2.67%	—	—	高新发展(+54.79%)
飞机制造	+0.37%	—	—	航发科技(+35.26%)
玻璃行业	+0.30%	—	—	旗滨集团(+5.82%)
综合行业	+0.06%	—	—	大晟文化(+5.35%)
农林牧渔	-3.24%	—	—	新赛股份(+6.73%)
传媒娱乐	-2.72%	—	—	粤传媒(+9.81%)
煤炭行业	-2.37%	—	—	金瑞矿业(+19.35%)
农药化肥	-2.36%	—	—	华昌化工(+7.12%)

4.2 概念板块涨幅排名

概念	涨幅	换手率	5日涨幅	领涨股
股期概念	+0.83%	—	—	高新发展(+54.79%)
TOPCon	+0.46%	—	—	*ST宝馨(+2.27%)
HIT电池	+0.40%	—	—	罗博特科(+582.70%)
碳纤维	+0.27%	—	—	博云新材(+20.00%)
CRO概念	+0.21%	—	—	阳光诺和(+70.29%)
大飞机	+0.10%	—	—	博云新材(+20.00%)
生物育种	-4.71%	—	—	万向德农(+14.42%)
乡村振兴	-4.07%	—	—	万向德农(+14.42%)
水域改革	-3.64%	—	—	万向德农(+14.42%)
互联金融	-3.08%	—	—	深圳华强(+24.64%)

4.3 行业资金流入TOP3

行业	涨幅	主力净流入	5日净流入	涨跌家数
军工装备	2.06%	+7.48亿	—	82家
军工电子	0.59%	+3.56亿	—	61家
医疗服务	-0.97%	+3.43亿	—	56家
化学制品	-0.80%	-19.67亿	—	183家
光学光电子	-0.83%	-22.56亿	—	107家
通信设备	-0.44%	-57.25亿	—	91家

五、涨停分析

5.1 涨停概况

涨停

跌停

72%

封板率

连板股

29.4%

晋级率

3板以上

5.2 连板梯队

连板高度	股票	涨停原因/概念
5	沃特股份	PCB材料 PTFE(9天5板)
4	竞业达	AI应用概念
4	国芳集团	零售消费
3	欢瑞世纪	AI短剧/传媒
3	集泰股份	化工新材料
3	大晟文化	文化传媒
3	龙版传媒	传媒
2	内蒙一机	军工地面兵装
2	恒宝股份	数字货币/互联金融
2	九牧王	消费服饰
2	茂业商业	零售
2	香溢融通	金融
2	小方制药	医药

5.3 涨停原因归类

【国防军工(今日最强主线)】

涨停个股：内蒙一机2板/长城军工/建设工业/博云新材/晟楠科技

驱动逻辑：中报净利+33%验证景气、军贸'十五五'增量、珠海航展预期、高低切换防御

【电网设备】

涨停个股：太阳电缆/神马电力

驱动逻辑：国家能源局新型电网建设部署会、AI+柔性构网、长时储能

【PCB材料】

涨停个股：沃特股份5天4板/山东玻纤

驱动逻辑：PTFE概念、PCB涨价、算力硬件持续需求

【油气/防御】

涨停个股：飞龙股份/道明光学

驱动逻辑：美伊冲突升级、油价94美元、地缘避险

【消费零售】

涨停个股：国芳集团4板/茂业商业/九牧王/香溢融通

驱动逻辑：消费扩容政策(2030社零60万亿)、低位补涨

【农业(全面退潮)】

涨停个股：新赛股份(仅存1板)

驱动逻辑：前日总龙全线断裂，登海/敦煌/万向德农/海鸥住工/捷荣/万向全断板

涨停分析总结：54涨停(前日83)明显缩量，封板率72%(前日93%)显著下降，炸板21只增多说明封板质量下降。最高连板从7(海鸥住工)降至5(沃特股份)，晋级率仅29.4%(前日50%)，高位股'一夜归零'式崩塌。但新方向清晰：军工(内蒙一机/长城军工/建设工业/博云新材批量涨停)以'中报+33%+军贸+航展'四重逻辑成为最强主线；电网(政策催化)与PCB(沃特延续)为次强。农业从'总龙'到'全灭'只用一天，短线情绪进入冰点分歧期。

六、龙虎榜

6.1 游资动向

游资名称	净买入额	买入股票	卖出股票
国泰海通证券股份有限公司昆明人民中路证券营业部	-2969元	沃特股份,青山纸业,深中华A,	—
华福证券股份有限公司莆田东圳东路证券营业部	-2370元	深中华A	—
长江证券股份有限公司江阴虹桥南路证券营业部	2229元	深中华A,冀衡医药,华阳国际	—
平安证券股份有限公司杭州曙光路证券营业部	1.60万	深中华A,掌阅科技,新大陆,	—
招商证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部	1040元	上海谊众,英特科技,华天酒店	—
国泰海通证券股份有限公司上海长宁区江苏路证券营业部	3.91万	飞龙股份,英特科技,芒果超媒,	—
中国中金财富证券有限公司深圳中金大厦证券营业部	-328元	绿控传动,中远通,华天酒店,	—
国泰海通证券股份有限公司上海浦东新区锦康路证券营业部	2683元	迪阿股份,华天酒店,时代出版,	—
国联民生证券股份有限公司宁波分公司	-3869元	百利电气,华天酒店,浙江世宝	—
开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部	13.95万	红板科技,大普微,神农种业,	—

龙虎榜点评：游资明显从高位科技/农业撤离：路证券净卖出沃特股份2969万(兑现PCB前日强势)、净卖深中华A(农业退潮)；反方向净买入飞龙股份391万(汽车/军工交叉)、上海谊众(医药/军工)。整体龙虎榜呈现'弃高就低、向防御切换'特征，与盘面主线迁移高度一致。机构未现大规模席位(数据有限)，游资主导短线定价。

七、市场热搜榜TOP10

股票	代码	涨跌幅	最新价	关键词
中际旭创	sz300308	-4.294%	822.4	活跃榜(成交额)
新易盛	sz300502	-3.999%	386.7	活跃榜(成交额)
长鑫科技	sh688825	-3.858%	54.32	活跃榜(成交额)
中国巨石	sh600176	2.58%	44.13	活跃榜(成交额)
天孚通信	sz300394	-0.703%	250.0	活跃榜(成交额)
亨通光电	sh600487	-0.653%	66.9	活跃榜(成交额)
宁德时代	sz300750	-2.739%	348.29	活跃榜(成交额)
生益科技	sh600183	0.388%	144.98	活跃榜(成交额)
寒武纪	sh688256	-0.09%	1108.0	活跃榜(成交额)
东山精密	sz002384	-2.788%	183.43	活跃榜(成交额)

八、重要新闻

8.1 国内重要新闻

1. 央行单日净回笼5985亿创本轮纪录

9月2日7天期逆回购投放量为零，5985亿到期集中净回笼，连续第5日大额净回笼，8月末宽松投放收官、月初资金面'由松转紧'信号明确

2. 锂电池消费税9月起落地

财政部等三部门对锂离子蓄电池按2%征消费税，钠电池/固态电池/钙钛矿免征，产业链成本结构生变

3. 军工80家中报集体高增

营收3774亿同比+18.89%，净利247亿同比+32.92%；军贸成'十五五'重要增量，无人机/防空/红外方向景气向上

4. 北交所设立五周年

合格投资者突破1100万户(近三倍)，日均成交200亿、总市值8400亿，339家中小微中专精特新'小巨人'占比超六成

8.2 国际重要新闻

1. 美军空袭伊朗革命卫队冲突升级

9月1日美军对伊朗锡斯坦省/霍尔木兹甘省多目标发动打击，伊朗反击击落MQ-9无人机，特朗普警告'更猛烈打击'，霍尔木兹海峡油轮遇袭

2. 国际油价跳涨后冲高回落

美伊冲突推WTI前日+5.2%至90.22美元、布伦特+4.6%至94.65美元，今日A股油气板块高开低走(缺乏供需基本面支撑)

3. 美联储9月加息概率升至55-68%

CME数据：维持不变45%/加息25bp 55%；10年美债收益率升至4.81%、美元指数站上99.70，全球风险资产承压

4. 隔夜美股三连阴费城半导体-2.14%

道指-0.79%/纳指-1.03%，半导体·AI硬件板块重压，直接压制A股CPO/PCB/存储方向估值

九、后市展望

短期1-2日大概率延续弱势震荡，央行紧缩+外围利空需时间消化；沪指3900/20日线为关键支撑，跌破则打开更大调整空间
军工是最清晰的结构性主线(中报+33%+军贸+航展四重催化)，若连续2-3日资金持续流入+新面孔接力，有望从'一日游'升级为中期主题
关注美联储9月议息(16-17日)：若加息落地反而消除不确定性，届时配合央行流动性转向(停止回笼)，或触发超跌反弹

免责声明：本报告基于公开市场数据整理，仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，决策需谨慎。
数据来源：腾讯自选股行情数据接口 · 财联社 · 每日经济新闻 · 华尔街见闻等

A股市场每日复盘报告