2026年9月30日（周三） A股市场复盘报告

一、大盘综述

1.1 A股三大指数

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅	成交量(手)	成交额	5日涨跌	年初至今
上证指数	3842.19	3830.45	11.74	0.31%	6794亿	—	—	—
深证成指	12887.62	12901.95	-14.33	-0.11%	7586亿	—	—	—
创业板指	3135.28	3142.56	-7.28	-0.23%	3662亿	—	—	—

市场点评：节前最后一个交易日，市场呈现罕见的"权重托底、科技破位"割裂。沪指+0.31%守住3840一线，沪深300+0.29%略占优，但中证1000-0.36%、科创50 -2.51%领跌——创业板指与科创50三季度累计跌幅27.8%/30.7%，双双创单季度最大跌幅。盘面本质是节前避险+高低切换：资金从前一周抱团的算力硬件（PCB/CPO/MLCC/半导体）集中兑现，澳弘电子、协和电子"阴包阳"双双跌停、华瓷股份绕异动后跌停、中新赛克（AI安全）低开低走，科技硬件端整体再度退潮；与此同时资金切向低位新主线——医药CXO/CRO/创新药（南华生物9天5板、康希诺/泰诺麦博20cm）+ 大消费黄酒（双节备货）+ 分散染料涨价 + 机器人 + 固态电池。成交1.45万亿延续地量（较上日微增），量能低迷是节前AI与非AI互相拉扯的核心约束，市场在等节后量能恢复再看能否涌现新热点。地产板块因财政首次购房贷款贴息政策（10/1落地）走出盘中深V，但短线仍面临获利盘兑现压力。

1.2 大小盘风格对比

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅
沪深300	4357.62	4345.21	12.41	0.29%
中证 500	7435.16	7439.63	-4.47	-0.06%
中证1000	7298.82	7325.35	-26.53	-0.36%
科创50	1530.01	1569.34	-39.33	-2.51%

1.3 市场涨跌分布

2566

上涨

2824

下跌

涨停

跌停

14498.54亿

两市成交额

—

较上日变动

注：涨停/跌停为新浪全A口径（涨跌幅≥9.8% 简化判定，含ST与未封板20cm/30cm股），与第5.1节「真封板」复盘口径（不含ST/未开板新股）存在差异，两处以各自口径为准。

1.4 市场画像评分

维度	得分	状态
大小盘轮动	4	沪深300+0.29%>中证1000-0.36%，权重占优、科技成长破位，权重护盘明显
行业轮动	4	医药/大消费/染料/机器人/固态电池五线快速接力，轮动活跃
板块宽度	3	医药生物·基础化工·电力设备领涨，半导体·MLCC·PCB·CPO领跌，分化大
情绪指标	4	涨停52>50只，封板率81%、连板晋级率60%回升，人气未完全退潮
个股宽度	3	双创Q3累跌创单季最大，创新个股承压，活跃方向集中于医药/消费
风格轮动	4	成长破位、价值红利相对抗跌，风格再平衡特征明显
技术指标	3	双创失年线、科创50Q3破位偏弱，但沪指守住3840一线
估值水平	3	双创Q3大幅回撤后估值压力缓解，科技硬件仍偏高
成交量能	2	成交1.45万亿创新内地量，量能不足是制约反弹的核心约束

总评：综合评分（9维1-5分）：大小盘轮动=4（沪深300+0.29%>中证1000-0.36%，权重占优但科技成长破位、内部割裂）；行业轮动=4（医药/大消费/染料/机器人/固态电池五线接力，轮动快）；板块宽度=3（医药生物/基础化工/电力设备领涨，但半导体/MLCC/PCB/CPO领跌，结构分化大）；情绪指标=4（涨停52>50只，封板率81%、晋级率60%回升）；个股宽度=3（双创Q3累跌创单季最大，创新个股承压，仅医药/消费少数方向活跃）；风格轮动=4（成长破位、价值/红利相对抗跌，风格再平衡明显）；技术指标=3（双创失年线、科创50 Q3破位，技术面偏弱但指数守住3840）；估值水平=3（经历双创Q3大幅回撤后估值压力缓解，但科技硬件仍偏高）；成交量能=2（成交1.45万亿创新内地量，量能不足是核心约束）。总体定性：节前避险换仓+高低切换+退旧纳新，权重护盘、科技退潮、低位新主线接力，量能不足制约反弹空间，节后待量能恢复与增量催化。

二、国际市场概览

2.1 美股三大指数

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅	备注
道琼斯	51349.92	51481.51	-131.59	-0.26%	隔夜收盘
标普500	7670.84	7683.69	-12.85	-0.17%	隔夜收盘
纳斯达克	26797.54	26820.38	-22.84	-0.09%	隔夜收盘

2.2 港股指数

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅	成交额
恒生指数	24613.27	24523.57	89.7	0.37%	1872亿

2.3 欧洲主要指数

指数	涨跌幅
德国DAX	-0.20%
法国CAC40	-0.50%
英国富时100	+0.13%

国际市场点评：外围整体偏弱但内部矛盾复杂：隔夜美股三大齐跌（道指-0.26%/标普-0.17%/纳指-0.09%），核心矛盾是长端利率——30年期美债收益率一度升破5.6%创2002年以来最高，压制全球风险资产估值；美伊谈判僵持（双方均不愿让步）维持地缘溢价。美联储多位官员同日重申紧缩（巴尔"可能需要继续加息"、穆萨莱姆"政策仍略显宽松"、古尔斯比"在玩火"），但威廉姆斯"不必急于行动"令10月加息预期从约70%回落至50%左右。美股方面AI硬件股（受特朗普签署AI文件、AI更名"超级智能"）集体爆发但整体指数小幅收低，结构分化显著。恒生指数+0.37%相对抗跌，反映港股对A股科技链的映射相对独立。

三、大宗商品与外汇

3.1 大宗商品

品种	最新价	昨收	涨跌	涨跌幅	单位	备注
纽约黄金	4,217.89	4,179.70	+38.19	+0.91%	美元/盎司	外盘期货
纽约白银	61.08	61.15	-0.07	-0.11%	美元/盎司	外盘期货
WTI原油	90.55	89.38	+1.17	+1.31%	美元/桶	外盘期货
布伦特原油	97.55	96.16	+1.39	+1.45%	美元/桶	外盘期货
伦铜	14,472.44	14,438.50	+33.94	+0.24%	美元/吨	外盘期货

3.2 外汇市场

品种	最新价	涨跌幅
美元/人民币	6.7036	-0.04%
欧元/人民币	7.6137	+0.09%
英镑/人民币	8.9072	+0.38%
港币/人民币	0.8541	-0.04%
澳元/人民币	4.6711	-0.22%
人民币/日元	23.4285	-0.12%

商品外汇点评：商品端避险与工业分化明显：纽约黄金+0.91%（在9/29重挫后反弹，避险需求支撑）、白银-0.11%基本持平；原油逆势走强——WTI +1.31%、布油+1.45%（美伊谈判进展甚微、美方或释放4000万桶战略储备缓解油价压力、地缘溢价维持）；伦铜+0.24%（制造业需求稳定，六张网/算力网政策催化）。外汇端人民币小幅偏强——美元/人民币-0.04%基本持平，欧元区英镑偏强（欧元/人民币+0.09%、英镑/人民币+0.38%），日元小幅走弱（人民币/日元-0.12%）。整体看人民币在央行"四箭齐发"+财政贴息政策背景下获得政策面支撑，A股估值端压力有限。

四、板块表现

4.1 行业板块涨幅排名

行业	涨幅	换手率	5日涨幅	领涨股
生物制药	+2.16%	—	—	智飞生物(+13.98%)
酿酒行业	+2.15%	—	—	古越龙山(+12.27%)
钢铁行业	+1.54%	—	—	大金重工(+46.29%)
船舶制造	+1.53%	—	—	中船科技(+9.70%)
食品行业	+1.52%	—	—	*ST广糖(+5.40%)
医疗器械	+1.33%	—	—	蓝帆医疗(+6.32%)
农林牧渔	+1.24%	—	—	登海种业(+10.23%)
农药化肥	+1.23%	—	—	蓝丰生化(+5.86%)
电子器件	-1.91%	—	—	新亚制程(+9.10%)
次新股	-1.67%	—	—	泰诺麦博(+30.67%)
印刷包装	-0.99%	—	—	奥瑞金(+4.32%)
电子信息	-0.92%	—	—	亚联发展(+4.95%)

4.2 概念板块涨幅排名

概念	涨幅	换手率	5日涨幅	领涨股
CXO概念	+4.65%	—	—	义翘神州(+159.00%)
CRO概念	+3.85%	—	—	蔚蓝生物(+14.04%)
创新药	+3.62%	—	—	康希诺(+102.64%)
生物育种	+3.59%	—	—	登海种业(+10.23%)
免疫治疗	+2.53%	—	—	南华生物(+12.42%)
生态农业	+2.51%	—	—	登海种业(+10.23%)
仿制药	+2.44%	—	—	恩华药业(+22.73%)
超级细菌	+2.40%	—	—	莱美药业(+5.56%)
华为海思	-2.30%	—	—	宁水集团(+11.81%)
触摸屏	-2.11%	—	—	新亚制程(+9.10%)
电子支付	-1.82%	—	—	ST信通(+4.40%)
绿色照明	-1.79%	—	—	雷曼光电(+9.13%)

4.3 行业资金流入TOP3

行业	涨幅	主力净流入	5日净流入	涨跌家数
银行	1.46%	+41.13亿	—	84家
化学制药	2.11%	+30.67亿	—	159家
医疗服务	3.11%	+25.54亿	—	56家
汽车零部件	-0.03%	-3.99亿	—	276家
建筑材料	0.46%	-4.52亿	—	73家
化学制品	0.35%	-7.63亿	—	183家

五、涨停分析

5.1 涨停概况

涨停

跌停

81%

封板率

连板股

60%

晋级率

3板以上

注：本节为复盘行业口径（真封板、不含ST/未开板新股，来源东财/财联社），与1.3节新浪全A口径（涨跌幅≥9.8%简化判定）存在差异，本节数字更接近市场共识。

5.2 连板梯队

连板高度	股票	涨停原因/概念
7板	新华传媒	收购界面+重大资产重组+上海国资复牌
4板	襄阳轴承	机器人关节轴承+业绩改善+低开后获资金承接
3板	深物业A	房地产+地天板+财政房贷贴息政策
3板	九阳股份	人形机器人+具身智能
3板	善水科技	分散染料涨价+业绩预增（20cm）
3板	时代万恒	布局BBU场景+控股股东质押下降
2板	紫竹高科	固态电池+业绩预增+铝塑膜
2板	传艺科技	固态电池+定增获受理+终止减持
2板	亚邦股份	分散染料涨价+业绩预增+资产剥离
2板	上海洗霸	固态电池+引入战投+固液混合电芯
2板	园林股份	收购华澜微+存储控制器芯片+复牌
2板	均瑶健康	J26减重增肌临床+ Nature 期刊

5.3 涨停原因归类

【医药CXO/CRO/创新药（最强）】

涨停个股：昭衍新药/康希诺/泰诺麦博/南模生物/近岸蛋白/贝瑞基因/美诺华/康辰药业/锦波生物（南华生物9天5板）

驱动逻辑：CXO概念+4.65%·CRO+3.85%；投融资修复+投融资回暖+海外订单+中报预增

【大消费·白酒黄酒（双节备货）】

涨停个股：古越龙山/金徽酒/均瑶健康/阳光乳业/九阳股份

驱动逻辑：酿酒+2.15%·食品+1.52%；国庆消费旺季+双节备货量价修复

【分散染料/化学制品涨价】

涨停个股：善水科技/亚邦股份/建业股份/蔚蓝生物/兴业股份

驱动逻辑：染料涨价+业绩预增+氯代吡啶+产能释放

【机器人/具身智能】

涨停个股：襄阳轴承/九阳股份/凯迪股份/龙溪股份/宁波东力

驱动逻辑：Optimus周产提升+具身智能展会+关节轴承/灵巧手部件

【固态电池/新型电池】

涨停个股：紫竹高科/传艺科技/上海洗霸/龙蟠科技/弘元绿能/新亚制程

驱动逻辑：工信部新型电池十五五规划+2030全固态初步规模化+铝塑膜/电解质

【房地产（政策深V）】

涨停个股：深物业A/陆家嘴/中天服务/*ST发展/荣丰控股

驱动逻辑：财政首次居民购房贷款贴息10/1落地+央行PSL降息+地产弱转强

涨停分析总结：今日全市场涨停52只（全口径含ST约56只）、跌停12只（全口径13只），炸板12只、封板率81%（财联社口径，不含ST/退市）；连板股总数12只、较昨日10只扩容，连板晋级率升至60%（昨日42.86%大幅回升）。结构上呈"一超"格局：新华传媒（并购重组·上海国资）独享7连板高标，封单19.88亿元居首；次高襄阳轴承4连板（机器人关节轴承，大幅低开后获资金踊跃承接）；3板梯队为深物业A（地产·地天板）、九阳股份（机器人）、善水科技（分散染料·20cm）、时代万恒；2板一批（紫竹高科/传艺/亚邦/上海洗霸固态电池·园林股份/均瑶健康）。但高位接力整体承压：昨4连板雪龙集团断板跌停、泰慕士连续3日跌停、2进3失败的华茂股份连续2日跌停；PCB人气股澳弘/协和双双"阴包阳"跌停、华瓷绕异动后跌停——旧科技周期出清仍在延续。新周期以医药、大消费、染料、机器人、固态电池五低位方向接力为主，属典型"退旧纳新"。

六、龙虎榜

6.1 游资动向

游资名称	净买入额	买入股票	卖出股票
中信建投证券股份有限公司上海营口路证券营业部	-5215元	沈鼓集团,ST万邦,*ST美芝,	—
中国银河证券股份有限公司宁波宁穿路证券营业部	-7113元	南华生物	—
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部	6734元	力勤资源,鸿富诚,跨境通,	—
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业部	6998元	力勤资源,鸿富诚,海峡创新,	—
中信建投证券股份有限公司北京朝外大街证券营业部	-1.27万	南华生物	—
平安证券股份有限公司嘉兴中环南路证券营业部	1.23万	五方光电,奥佳华,上海洗霸,	—
国信证券股份有限公司浙江互联网分公司	4.64万	力勤资源,我爱我家,百花医药,	—
开源证券股份有限公司浙江分公司	-1770元	南华生物	—
国泰海通证券股份有限公司上海长宁区天山路证券营业部	1323元	我爱我家,跨境通,华远控股	—
国泰海通证券股份有限公司昆明人民中路证券营业部	-1470元	我爱我家,中新赛克	—

龙虎榜点评：龙虎榜与游资动向以个股事件性买卖为主，未见某路知名游资集中主攻单一板块的明确主买信号（数据宝/新浪口径营业部名称被简写，净额量级偏小）。资金行为更反映"分散接力+事件驱动"：地产板块（深物业A/陆家嘴/中天服务涨停、金地集团地天板）受益财政购房贴息政策；医药CXO（昭衍新药/美诺华/康希诺封单居前）受投融资修复+海外订单+中报预增驱动。游资整体偏谨慎，符合节前最后交易日"落袋为安+事件博弈"的特征，机构与量化资金主导的指数护盘更为明显。

七、市场热搜榜TOP10

股票	代码	涨跌幅	最新价	关键词
中际旭创	sz300308	-0.562%	808.44	活跃榜(成交额)
新易盛	sz300502	-0.995%	389.0	活跃榜(成交额)
亨通光电	sh600487	-3.94%	54.86	活跃榜(成交额)
寒武纪	sh688256	-3.536%	1009.01	活跃榜(成交额)
兆易创新	sh603986	-3.719%	353.9	活跃榜(成交额)
宁德时代	sz300750	1.503%	291.11	活跃榜(成交额)
N力勤	sz001246	206.594%	65.09	活跃榜(成交额)
天孚通信	sz300394	1.867%	260.77	活跃榜(成交额)
江淮汽车	sh600418	5.492%	27.47	活跃榜(成交额)
药明康德	sh603259	4.158%	167.34	活跃榜(成交额)

八、重要新闻

8.1 国内重要新闻

1. 财政史上首次为居民购房贷款贴息

财政部、央行、金融监管总局联合发布通知：10/1起实施，聚焦首套刚需（≤120㎡、≤150万），贴息年化1%、期限最长5年、可贴贷款规模最高100万，测算长期限100万贷款最多省息近5万元；政策期暂定1年、资金规模不设上限——直接点燃地产板块盘中深V。

2. 央行"四箭齐发"稳增长货币政策组合拳

①下调一年期PSL利率0.25pct至1.5%；②将水网/新型电网/算力网/新一代通信网/城市地下管网/物流网"六张网"纳入PSL支持领域；③增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元（支持比例60%→100%）；④增加支农支小再贷款额度5000亿元（其中民营企业再贷款+3000亿）。

3. 央行9/30开展8335亿元隔夜逆回购，公开市场净投放1270亿元

当日有80亿7天期逆回购+6985亿隔夜逆回购到期，全口径实现净投放1270亿元，呵护跨节资金面。

4. 商务部就欧盟"欧版301"工具回应：敦促欧方通过对话管控分歧

商务部新闻发言人9/29答记者问表示，如欧方执意出台对中国企业或产品的歧视性限制措施，中方必将坚决回应、捍卫中国产业合法权益。

5. 2026金融街论坛年会将于10月19日在京开幕；金融产品网络营销新规今起实施

"告别流量至上"，金融产品网络营销新规9/30起正式实施，行业营销/导流规则进一步规范。

8.2 国际重要新闻

1. 隔夜美股三大指数小幅收低，30Y美债收益率一度升破5.6%创2002年以来最高

道指-0.26%报51349.92/标普500-0.17%报7670.84/纳指-0.09%报26797.54；美伊局势僵持+美债收益率攀升构成两条主线，能源板块-0.89%、公用事业+1.14%；30年期美债升破5.6%为2002年以来最高，但联储官员"不必急于行动"令10月加息预期从约70%回落至50%左右。

2. 美联储多位官员重申紧缩立场，威廉姆斯：年内或再加息一次但无需急于行动

理事巴尔称"可能需要继续加息/重新校准"；威廉姆斯(纽约联储主席)：9月加息后"没有必要急于行动"、年内可能再加息一次；穆萨莱姆称现行政策仍"略显宽松"；古尔斯比：美国已在通胀目标上方持续5年半"在玩火"。

3. 特朗普会晤科技巨头：拒绝立法监管AI，将"人工智能"更名为"超级智能"

白宫与马斯克/贝索斯/扎克伯格/黄仁勋等闭门午餐会，明确拒绝立法监管路径、力推行业自我监管，并宣布在政府文件中把"人工智能"更名为"超级智能"；强调美国AI"领先幅度很大"、维持优势关键正是"不扼杀增长"。

4. OpenAI年化经常性收入逼近700亿美元，拟融资至少300亿美元、目标估值1.4万亿美元

发布个人AI助手Dots（高端订阅每月500美元，为Muse高阶5倍）；Altman称安全首位、无IPO时间表、暂缓GPT-6.1 Astra系高度谨慎；Anthropic冲刺史上最大IPO并警告先进AI或带来灾难性风险。

5. 美国8月JOLTS职位空缺降至707.9万个（五个月最低·连续三月不及预期），9月消费者信心指数跌至2014年以来最低81.9

就业市场呈"低招聘、低裁员、低流动"僵化特征；澳洲联储9/30如期加息25bp至4.35%（一致通过、措辞偏鹰）；美政府或释放4000万桶战略石油储备以缓解油价压力；美伊谈判进展甚微、双方均不愿让步。

九、后市展望

节后首要变量是量能：能否重新放量（回到1.6万亿+）决定低位新主线（医药/大消费/机器人/固态电池）能否走成持续行情，否则仍处高低切换的反复试错期。
科技硬件（PCB/CPO/MLCC/半导体）短期进入出清/消化套牢盘阶段，双创估值压力虽经Q3回撤缓解、但未企稳前不宜左侧抄底，等待放量止跌信号。
政策面利好（财政首次房贷贴息+央行四箭齐发）利好地产链/银行/大金融的确定性，但地产短线仍面临获利盘兑现，地产→地产链的传导需看节后楼市数据验证。

免责声明：本报告基于公开市场数据整理，仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，决策需谨慎。
数据来源：腾讯自选股行情数据接口 · 财联社 · 每日经济新闻 · 华尔街见闻等

A股市场每日复盘报告