2026年9月11日（周五） A股市场复盘报告

一、大盘综述

1.1 A股三大指数

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅	成交量(手)	成交额	5日涨跌	年初至今
上证指数	3888.11	3934.4	-46.29	-1.18%	9582亿	—	—	—
深证成指	13471.26	13617.67	-146.41	-1.08%	10137亿	—	—	—
创业板指	3322.04	3338.42	-16.38	-0.49%	4577亿	—	—	—

市场点评：缩量后的恐慌放量大跌、但尾盘V型修复的一天。三大指数盘中一度集体跌超2%(科创50一度跌超3%)，尾盘在算力硬件带动下跌幅收窄：沪指3888.11(-1.18%)、深成13471.26(-1.08%)、创业板3322.04(-0.49%)。沪深两市成交1.97万亿、较上日放量约3248亿，是典型的『放量分歧』——恐慌盘涌出但承接也真金白银。全市场仅643家上涨/4869家下跌(上涨占比11.6%)，普跌掩盖在指数小幅回落之下，广度极差。风格上大盘相对抗跌(沪深300 -0.84% < 中证1000 -2.12%)，红利/高股息仍是避风港，小盘与成长领跌。沪指放量向下突破收敛三角、若下周初无法收复30日均线，短线仍有二次探底风险。

1.2 大小盘风格对比

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅
沪深300	4510.16	4548.39	-38.23	-0.84%
中证 500	7580.54	7717.8	-137.26	-1.78%
中证1000	7427.24	7587.75	-160.51	-2.12%
科创50	1553.39	1569.22	-15.83	-1.01%

1.3 市场涨跌分布

643

上涨

4869

下跌

涨停

跌停

19865.87亿

两市成交额

—

较上日变动

注：涨停/跌停为新浪全A口径（涨跌幅≥9.8% 简化判定，含ST与未封板20cm/30cm股），与第5.1节「真封板」复盘口径（不含ST/未开板新股）存在差异，两处以各自口径为准。

1.4 市场画像评分

维度	得分	状态
大小盘轮动	2	大盘相对抗跌(沪深300 -0.84%<中证1000 -2.12%)，红利护盘，小盘/成长领跌
行业轮动	2	行业板块几乎全线下跌，仅黄河三角/超导等极少数概念翻红，轮动缺乏主线
板块宽度	1	行业涨绿盘极窄，石油/有色/农药化肥/商业百货领跌，扩散度差
情绪指标	4	涨停49家(媒体口径40)、炸板18、封板率69%——量能尚可但高度退潮
个股宽度	1	仅643家上涨(11.6%)、超4800家下跌，涨停高度与广度双双收敛
风格轮动	3	价值/红利相对抗跌，成长/小盘与次新领跌，风格向防御切换
技术指标	2	沪指放量跌破收敛三角、面临30日均线考验，短线二次探底风险上升
估值水平	3	无显著极端估值压力，结构性高位(算力硬件)与低位(红利)并存
成交量能	3	成交1.97万亿较上日放量约3248亿，属恐慌放量分歧、承接有力

总评：综合评分偏中性偏弱(广度差+情绪退潮，但政策托底+AI硬件有主线)。指数层面：大盘相对抗跌、红利护盘，成长/小盘领跌，属高位切换退潮期；结构层面：AI算力硬件(PCB/MLCC/光互联)是唯一有产业逻辑支撑的抱团主线；风险层面：涨停高度退潮、高位股A杀集中释放、沪指放量破位，需警惕二次探底。建议关注30日均线得失与下周五CPI/议息节奏，短期防御为主、结构上看AI硬件顺价链的持续性。

二、国际市场概览

2.1 美股三大指数

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅	备注
道琼斯	52064.1	52380.66	-316.56	-0.6%	隔夜收盘
标普500	7591.7	7636.36	-44.66	-0.58%	隔夜收盘
纳斯达克	26081.72	26253.34	-171.62	-0.65%	隔夜收盘

2.2 港股指数

指数	收盘价	昨收	涨跌点	涨跌幅	成交额
恒生指数	24805.63	24954.47	-148.84	-0.6%	2284亿

2.3 欧洲主要指数

指数	涨跌幅
德国DAX	+0.73%
法国CAC40	+0.65%
英国富时100	+0.61%

国际市场点评：内外形成『美股弱+商品分化+政策暖』的组合。隔夜美股三大齐跌、存储链重挫(SK海力士/美光跌近5%)，费半拖累风险偏好；美国8月PPI超预期令美债10Y冲上4.9%上方、9月加息概率升超70%，周五CPI是下周最大变量。欧央行加息25基点。但国内政策面积极：《金融强国建设“十五五”规划》落地、央行重申币值稳定、证监会力挺A股上市首选地，构成中期托底。算力硬件基本面上，台积电8月营收创新高(+53.3%)验证AI需求，是今日PCB/MLCC尾盘反攻的底气。

三、大宗商品与外汇

3.1 大宗商品

品种	最新价	昨收	涨跌	涨跌幅	单位	备注
纽约黄金	4,383.67	4,407.30	-23.63	-0.54%	美元/盎司	外盘期货
纽约白银	64.38	64.93	-0.55	-0.85%	美元/盎司	外盘期货
WTI原油	98.82	102.48	-3.66	-3.57%	美元/桶	外盘期货
布伦特原油	103.63	107.63	-4.00	-3.72%	美元/桶	外盘期货
伦铜	14,192.91	14,233.50	-40.59	-0.29%	美元/吨	外盘期货

3.2 外汇市场

品种	最新价	涨跌幅
美元/人民币	6.7056	+0.00%
欧元/人民币	7.7744	-0.08%
英镑/人民币	9.0576	+0.05%
港币/人民币	0.8552	-0.01%
澳元/人民币	4.8084	+0.22%
人民币/日元	22.9565	-0.28%

商品外汇点评：今日商品呈『油价大跌+贵金属偏弱+铜小幅回落』格局(代码实时口径)：WTI -3.57%、布伦特 -3.72%大跌，主要因昨日中东地缘溢价(胡塞占红海要地推油价一度+8%)今日大幅回吐、风险溢价降温；纽约黄金 -0.54%、白银 -0.85%偏弱，市场押注美联储继续加息、避险需求被降息(加息)预期压制；伦铜 -0.29%小幅回落，工业金属整体承压(北方铜业跌停)。人民币对外稳定(美元/人民币 +0.00%)，境内外政策基调偏稳。

四、板块表现

4.1 行业板块涨幅排名

行业	涨幅	换手率	5日涨幅	领涨股
石油行业	-3.88%	—	—	中国石油(+11.24%)
有色金属	-3.56%	—	—	露笑科技(+6.64%)
农药化肥	-3.34%	—	—	新安股份(+12.49%)
商业百货	-3.08%	—	—	南京新百(+5.97%)

4.2 概念板块涨幅排名

概念	涨幅	换手率	5日涨幅	领涨股
黄河三角	+0.85%	—	—	九阳股份(+9.74%)
超导概念	+0.84%	—	—	百利电气(+6.65%)
触摸屏	+0.64%	—	—	安彩高科(+4.94%)
宽带提速	+0.32%	—	—	特发信息(+17.16%)
小米概念	+0.22%	—	—	骏亚科技(+16.46%)
风能概念	+0.06%	—	—	九鼎新材(+11.09%)
水产品	-4.57%	—	—	欣旺达(+18.47%)
三沙概念	-4.16%	—	—	华微电子(+10.23%)
水域改革	-4.09%	—	—	万向德农(+14.78%)
内贸规划	-3.94%	—	—	万向德农(+14.78%)

4.3 行业资金流入TOP3

行业	涨幅	主力净流入	5日净流入	涨跌家数
通信设备	0.42%	+39.65亿	—	91家
元件	3.11%	+20.77亿	—	63家
风电设备	-0.43%	+5.50亿	—	32家
建筑装饰	-1.95%	-22.48亿	—	143家
光学光电子	-1.80%	-30.46亿	—	107家
半导体	-2.02%	-90.11亿	—	188家

五、涨停分析

5.1 涨停概况

涨停

跌停

69%

封板率

连板股

33.33%

晋级率

3板以上

注：本节为复盘行业口径（真封板、不含ST/未开板新股，来源东财/财联社），与1.3节新浪全A口径（涨跌幅≥9.8%简化判定）存在差异，本节数字更接近市场共识。

5.2 连板梯队

连板高度	股票	涨停原因/概念
4连板	瑞尔特	家居/智能卫浴，绕异动成功午后爆量晋级
3连板	闽东电力	电力板块反复活跃，逆势走妖
3连板	鼎信通讯	电网设备/充电桩，低开高走爆量晋级
2连板	超声电子	PCB，5天3板，午后率先晋级带动板块
2连板	九鼎新材	新材料/特种玻璃
2连板	中新赛克	数据通信/信息安全
2连板	凯盛新能	光伏/钙钛矿玻璃基板

5.3 涨停原因归类

【算力硬件·PCB(CCL)】

涨停个股：超声电子(5天3板)/博敏电子/骏亚科技/嘉立创/崇达技术/金安国纪

驱动逻辑：CCL年内第七轮涨价落地+7628电子布连续第三个月加速，机构看好下半年PCB顺价逻辑，AI服务器需求支撑

【MLCC/被动元件】

涨停个股：风华高科/双星新材/昀冢科技(+18%)

驱动逻辑：村田制作所宣布2026财年停产部分消费级/车规律料号、腾产能保障AI服务器高价值产品，供给收缩逻辑发酵

【光模块/铜高速互联】

涨停个股：中际旭创(+4%)长盈通/兆龙互连/神宇股份(20cm)

驱动逻辑：光博会举行+康宁与Verizo数十亿美元订单，光芯片/保偏光纤/激光器分支走强，铜高速连接器受益

【电力/电网】

涨停个股：闽东电力(3板)/杭州热电/江苏新能/拓日新能

驱动逻辑：电力板块反复活跃，算电协同+迎峰度夏，避险资金抱团高股息的延续

【军工】

涨停个股：内蒙一机/银河电子/光电股份

驱动逻辑：2026中报主机厂现金流改善+军贸十五五+下半年集中交付推进

涨停分析总结：涨停49家(代码全口径含ST；媒体财联社口径约40家非ST)、跌停34家(媒体约21家)，炸板18家、封板率69%，连板股7只、晋级率33.33%——典型的『高度退潮、广度收敛』。最高标瑞尔特4连板(家居，绕异动午后爆量晋级)，3板两只是电力/电网(闽东电力电力、鼎信通讯电网设备)，2板一批由PCB(超声电子5天3板)+光通信/军工构成。真正的做多主线在算力硬件：CCL年内第七轮涨价+电子布连续三月加速，午后超声电子率先晋级，带动博敏电子/骏亚科技/嘉立创/崇达技术批量上板，MLCC(风华高科/双星新材/昀冢科技+18%)接力。退潮信号同样清晰：捷荣技术3连跌停、深中华A/千金药业2连跌停、爱仕达/亚盛集团A杀，前日最高标桂林旅游晋级5板遭炸板仅收涨1.86%——高位股亏钱效应持续释放，情绪仍处退潮段、尚未触底。

六、龙虎榜

七、市场热搜榜TOP10

股票	代码	涨跌幅	最新价	关键词
中际旭创	sz300308	4.033%	926.0	活跃榜(成交额)
新易盛	sz300502	2.945%	423.0	活跃榜(成交额)
东山精密	sz002384	0.351%	194.42	活跃榜(成交额)
紫金矿业	sh601899	-5.424%	32.26	活跃榜(成交额)
天孚通信	sz300394	-2.617%	261.96	活跃榜(成交额)
长鑫科技	sh688825	-0.822%	56.73	活跃榜(成交额)
生益科技	sh600183	1.0%	148.43	活跃榜(成交额)
中国巨石	sh600176	2.761%	44.66	活跃榜(成交额)
寒武纪	sh688256	-0.368%	1040.0	活跃榜(成交额)
亨通光电	sh600487	2.081%	65.24	活跃榜(成交额)

八、重要新闻

8.1 国内重要新闻

1. 《金融强国建设“十五五”规划》正式出台

9月10日国新办发布会介绍：到2030年形成中国特色现代金融体系总体框架、2035年基本建成；央行配套印发9份行动方案。证监会将A股打造为境内优质企业上市首选地。

2. 央行：坚定保持币值稳定、无意借汇率贬值获利

央行副行长陆磊表示十五五时期优化货币政策框架、逐步淡化数量型中介目标、更重利率调控；境外主体持有境内人民币金融资产超11万亿元。

3. 监管与中小金融机构减量提质

金融监管总局：一体推进防风险/强监管/促高质量发展，推动地方中小金融机构减量提质；证监会前8月查办证券违法案件644件、罚没98.4亿元。

4. 治理中小企业回款难+推介36个民企项目

国办部署建立大型企业账款监测机制、对故意拉长账期者联合约谈处罚；发改委向民企推介36个投资项目(总投资约614亿元)。

5. 商务部：中美就300亿美元对等降税框架磋商

中美经贸团队正就300亿美元对等降税框架安排进行磋商、争取早日落地；8月汽车销量271.2万辆同比-5.1%、新能源+17.8%。

8.2 国际重要新闻

1. 隔夜美股三大齐跌、存储领跌

道指-0.60%/标普-0.58%/纳指-0.65%，费半跌超2%，SK海力士-5.2%/美光-4.9%存储重挫；台积电8月营收5148亿新台币(+53.3%)创历史新高，AI硬件需求逻辑仍强。

2. 美国8月PPI超预期、加息预期骤升

8月PPI同比+5.4%高于预期，9月加息概率升超70%；周五将公布的8月CPI为下周议息关键。美债10Y收益率升至4.94%~4.97%高位。

3. 欧洲央行上调利率25个基点

欧央行三大关键利率均加息25基点，称中东冲突推高通胀、通胀将长期高于目标，或最快10月再度行动。

4. 中东冲突推升油价、随后回落

胡塞武装占领红海哈尼什群岛、霍尔木兹与红海航运受阻曾推动美布两油大涨约8%；9月11日盘面地缘溢价回落，油价转跌。

5. OpenAI/DeepSeek密集发新

OpenAI Agents API开放公测、DeepSeek发布V4.1 Flash(HBM需求降至1/4)；功率大厂瑞萨电子宣布2027年1月起上调产品价格。

九、后市展望

短期偏防御：高位连板股(A杀集中)+沪指放量破位，情绪仍在退潮段未触底，追高接力风险大，等待30日均线与CPI/议息两个信号落地。
结构抓主线：AI算力硬件(PCB顺价/MLCC供给收缩/光互联)有产业逻辑支撑，是唯一可反复跟踪的抱团方向；电力/军工为避险支线。
外部锚：下周五美国8月CPI与9月议息是科技/金融核心变量，PPI超预期后加息预期高企，需关注美债收益率与美元指数走向对成长股的压制。

免责声明：本报告基于公开市场数据整理，仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，决策需谨慎。
数据来源：腾讯自选股行情数据接口 · 财联社 · 每日经济新闻 · 华尔街见闻等

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